2023年，在国际经济形势日趋复杂的大背景下，公司积极应对内外部环境变化,统筹推进各项经营发展工作，继续专注深耕小家电和汽车零部件领域，紧抓市场机遇，布局新业务、开拓新客户、研发新产品，聚焦客户需求，坚持创新驱动发展，通过规模化、专业化、国际化路径，践行“以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以EPS电机为战略性业务”的发展战略。

　　报告期内，公司实现营业收入277,512.64万元，较去年同期增长43.19%；实现归属于上市公司股东的净利润32,218.09万元，较去年同期增长7.92%，剔除汇兑收益影响后的净利润为29,245.22万元，同比增长69.61%。

　　得益于家电下游市场需求的逐步恢复增长以及引入战略新客户的订单增量，报告期内公司家电业务稳健增长，实现营业收入248,090.37万元，相比去年同期增长38.98%。其中：吸尘器业务实现营业收入1,631,17.65万元，相比去年同期增长17.98%；多元小家电业务实现收入82,234.83万元，相比去年同期增长117.17%。

　　公司坚持战略大客户合作路线，着力与国际知名家电制造商、品牌运营商以及区域性领袖企业构建稳定、双赢的合作模式。报告期内，新引进国际知名小家电公司SharkNinja（尚科宁家）开启战略合作，范围包括吹风机、吸尘器、风扇、空气净化器等产品，未来有望进一步加深合作关系；原战略大客户去库存影响基本结束，业务需求恢复稳定增长。

　　公司持续推进“拓客户、拓品类”策略，加强与新老战略客户的合作深度、扩大合作范围，并以市场需求为导向主动研发创新，丰富研发项目管线，多品类发展以满足客户多元化需求。截至报告期末，公司在研新项目28个，覆盖地面清洁电器、环境家居电器、个人护理电器和厨房电器，涉及SKU超过100个；报告期内，公司成功创新研制一款厨电新产品智能洗碗机，具备创新的喷淋系统和蒸汽消杀等功能，目前已完成部分产线建设，准备进行体系审核及试产工作，预计今年可实现量产。从吸尘器单品扩展至覆盖地面清洁电器、环境家居电器、个人护理电器和厨房电器，公司将不断丰富储备产品梯队，打开新领域市场空间，为未来业绩增长奠定基础。

　　为进一步巩固规模化先进制造等综合优势，公司持续深化整合供应链体系。报告期内，公司新建PCBA车间、电池包车间，并在部分量产项目上完成自制PCBA、电池包的切换应用；增加电机车间数量，丰富家电电机型号和品类；不断完善越南工厂供应链体系，培育、寻找海外本地上游产业链的优质资源。公司将通过提升核心环节自制率、整合完善供应链资源、研发设计优化、工艺优化、设备升级改造等方式做好常态化降本增效工作，确保生产的一致性和稳定性，提升竞争实力。

　　为匹配客户业务增长需求，公司持续推进国内外小家电产能建设，通过构建规模化竞争力，奠定未来增长基础。截至报告期末，“越南厂区年产380万台吸尘器产品建设项目”建设完成，可实现超过380万台的年产设计规模；启动“越南厂区年产300万台小家电产品建设项目”，总投资8,000万美元，该项目已签订购置土地的相关协议，拟于2024年开始工程建设。公司越南生产基地的产能建设和逐步投产，将加快推进国际业务开拓及全球化制造进程，丰富公司的全球服务网络；国内“年产734万台小家电产品建设项目”计划于2024年12月完工，项目正在有序推进，新建工厂主体工程基本完工，一期已验收完成。

　　受益于新能源行业的快速发展及公司行业影响力的不断提升,新项目定点和量产持续落地,公司汽车零部件业务继续保持快速增长趋势。报告期内，公司汽车零部件业务实现营业收入20,160.80万元，相比去年同期增长171.69%。汽车零部件业务占公司营业收入比例提升至7.52%。

　　报告期内，公司获取EPS电机和刹车电机新定点项目4个，全生命周期总销售金额超过14亿人民币。截至报告期末，公司已累计实现30个汽车电机项目的定点，其中，DP-EPS、R-EPS项目合计11个，已实现量产项目18个，2024年-2026年定点金额共计超过23亿，客户覆盖耐世特、采埃孚、捷太格特、上海同驭、上海利氪等国内外知名转向/制动系统供应商。随着国内外市场的持续开拓以及定点项目的量产，汽车零部件业务逐步形成规模效应，有望持续放量。

　　报告期内，公司获得耐世特（北美）EPS电机项目定点，定点项目生命周期为10年，生命周期预计总销售金额约1.43亿美元，计划在2025年5月逐步开始量产；公司首个应用于全球车型的耐世特（欧洲）EPS电机项目推进顺利，已于2023年5月实现量产。从国内市场到全球市场，公司与EPS全球头部客户的合作进一步加深，国际市场的开拓进程加速。

　　2023年是公司汽车电机量产第二年，年销售数量突破120万台，充分验证了市场对公司汽车电机产品的设计研发、质量管控、生产保障等综合能力的认可，公司行业影响力的进一步提升。

　　公司始终坚持创新驱动发展，紧跟行业前沿技术发展，着力保持技术领先优势。报告期内，部分One-box线控制动电机项目顺利量产；与多家客户开始合作开发SBW线控转向电机项目；与客户合作的EMB电子机械制动项目A样件开发完成并通过主机车厂的整车验证，可满足L3以上级别自动驾驶场景的应用要求。

　　为满足日益增长的业务需求，公司有序推进汽车EPS电机、制动电机生产线的投资建设。截至报告期末，公司已有8条产线投产进入量产阶段，另有3条产线在安装调试中，EPS电机和制动电机年设计产能超过300万台。

　　德昌股份是中国十大吸尘器出口企业、浙江省绿色工厂、浙江省隐形冠军培育企业，建有浙江省企业工程技术中心、浙江省博士后工作站。公司依托在电机领域的技术优势，深度布局小家电和汽车零部件领域，聚焦客户需求，以创新驱动发展，通过规模化、专业化、国际化路径，践行“以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以EPS电机为战略性业务”的发展战略。

　　小家电领域，公司坚持战略大客户合作路线，着力与国际知名家电制造商、品牌运营商以及区域性领袖企业构建稳定、双赢的合作模式。通过多年深耕细作，凭借持续创新、品质可靠、成本管控、迅速响应等综合优势，已与创科实业（TTI）、海伦特洛伊（HOT）、尚科宁家（SharkNinja）等国际龙头家电品牌商形成了战略合作，产品覆盖地面清洁电器（包括吸尘器水机、干机等）、环境家居电器（包括加湿器、电风扇、空气净化器等）、个人护理电器（包括卷发梳、吹风机等）等，合作的Hoover、DirtDevi、Vax、Revon、HotToos、Shark等品牌产品，在美国、欧洲市场均具有较高国际知名度和市场影响力。

　　2017年，公司创办“德昌科技”，正式切入汽车零部件领域，从事汽车EPS无刷电机、制动电机的研发生产，致力于成为具有国际竞争力的国内EPS电机行业领导企业。经过多年的技术攻坚和客户沉淀，公司行业影响力不断提升，目前客户已覆盖耐世特、采埃孚、捷太格特、上海同驭、上海利氪等国内外知名转向/制动系统供应商，随着国内外市场的持续开拓以及定点项目的量产，汽车零部件业务逐步形成规模效应，有望持续成长。

　　公司主要生产模式为家用电器产品的ODM/OEM生产，具体描述如下：在ODM/OEM模式下，品牌商/渠道商主要负责市场趋势的调研与分析，并形成产品定义（ProductDefinition）。在品牌商/渠道商完成产品及业务定位后，公司通过计算机辅助设计、原型机/工程机生产、BOM表成本核算等环节，将客户的产品概念转化为各个功能部件的具体结构样式、材料选型、功能参数等，并进行小批量试制。在试生产结束后，客户与公司将对样品及其制造过程进行进一步优化，形成最终的成品方案，由公司负责生产落地。

　　公司当前主要客户及目标客户皆为国际家电龙头品牌或领先的国内汽车零部件一级供应商，因此公司销售人员主要工作为大客户的维护及持续开发。公司销售人员通过展会、业内联系等方式获取潜在客户资源，并通过邀请客户参观、试生产、洽谈订单等方式逐步获取客户的信赖及订单。在收到订单后，公司会逐层审批并结合自身产能情况判断订单是否能如期交付；订单交付后，销售人员通过持续跟踪客户反馈，对采购、生产、研发环节进行不断优化，从而进一步降低生产成本，同时提升客户满意度。

　　客户结构是影响公司经营模式的核心因素。公司当前主要客户皆为业内龙头企业，因此公司在销售模式上主要围绕服务大客户开展。相对应的，公司的生产、采购模式皆配合客户所在行业特点构筑，因此公司在吸尘器及其他小家电领域大部分采取了ODM/OEM的经营模式，而在汽车零部件领域则采取了正向研发生产的经营模式。

　　公司主要选择国际知名家电制造商、品牌运营商以及区域性领袖企业作为业务合作对象，着力构建稳定、双赢的合作模式。公司在发展过程中，敏锐捕捉到行业内核心品牌商其自身业务格局调整形成的市场机会，通过前瞻性的产能布局、跨越式的团队建设、管家式的全时服务，将公司的技术研发、品质管理、工程设计、销售交期等各个“研产供销”环节的资源全部聚焦到核心客户的服务上。通过高度聚焦的客户服务，公司与客户形成了良好的“业务共振”：一方面公司在研发、制造、交货等诸多方面与客户形成了充分的信赖，并不断满足客户快速迭代的产品需求；另一方面，公司在与跨国公司客户的沟通与碰撞中，实现了公司流程管理能力、技术研发能力和品质控制能力的提升，使得公司的各项业务管理能力达到了国际水平。

　　首先，公司具有规模化的制造优势。是行业内最大的吸尘器制造企业之一。规模化生产优势，能够一方面降低公司产品的生产成本，另一方面有利于保证原材料和零部件供应交期和质量稳定，同时也增强了公司的议价能力。其次，公司具有整机全环节的制造能力。公司采取关键零部件自制的后向一体化生产战略，有效整合供应链，增强自我配套能力，目前已形成了核心部件研发与自制、模具设计与制造、产品开发与设计、整机组装等完整的业务体系。公司一贯坚持自主研发和生产核心零部件的原则，牢牢掌握电机和家用电器生产中的核心技术和关键环节，一方面保证公司产品在技术水平和质量上处于业内领先水平，另一方面为公司发展汽车电机等提供了必备条件。

　　公司自设立以来，一直专注于以电机为核心部件的家用电器的技术研究、生产制造，积累了扎实的技术基础。在电机方面，公司产品相较同行业在设计优化、能源功耗、产品寿命、噪声控制等方面皆处于行业领先水平；在吸尘器整机部件方面，公司不断打磨产品细节、拓展技术外延，2018年至2022年连续五年获得中国机电产品进出口商会颁发的中国十大吸尘器出口企业称号。目前，公司所申请的专利不仅包括整机、电机以及旨在提升制造效率的各类型装置，还包括吸尘器方方面面的部件，如连续自动收线的卷线装置、碳刷架部结构、地拖洗涤刷结构等。公司在确定汽车零部件业务为战略性业务的方向后，聘请了多位具有十多年EPS电机及制动电机领域丰富经验的研发及管理人员，专门组建了专业团队进行EPS电机相关的技术研发创新工作，并投资建成了EPS电机及制动电机数字化无人车间。

　　报告期内，新增发明专利9项，实用新型54项，外观设计9项。目前，公司拥有研发工程人员总数536人，占比13.48%，已在宁波、上海、苏州三地设有研发中心，建有省级企业技术中心、省级博士后工作站、宁波市专家工作站，宁波市企业研究院，与清华大学、西安交通大学等建立了良好的校企合作开发关系。

　　对于ODM/OEM厂商而言，交付能力不仅包括“从图纸到产品”的制造落地能力、“从小样到量产”的批量供应能力，还包括弹性订单的按需及时供应能力。首先，公司依托专业务实的研发能力，在与核心客户对接并为其实现ODM/OEM的过程中，积累了研发管理、制造管理、供应链管理等全方位的流程管理能。