10 月光伏胶膜下跌幅度达 19.3%，胶膜价格接近触底。 根据 SMM 数据， 近期 460 克重 EVA 胶膜价格 7.4-8.28 元/平米， 440 克重 EPE 胶膜价格 9.68-10.12 元/平米。 380 克重 POE 胶膜价格 12.16-12.80 元/平米。 10 月光伏级 EVA 市场交易量约 2 万吨左右，仅有国产料成交，胶膜厂多数停采原料以规避 EVA 价格继续下降风险。 EVA 光伏料从 9月底 14000 元/吨下降至 10 月底 11500 元/吨，下跌幅度达 17.86%。随着 EVA 光伏料接近探底， 11 月胶膜价格接近触底。我们认为目前下游组件需求仍不明朗，胶膜需求若边际明显改善仍需关注下游组件排产情况。由于当下已经进入本年抢装时节，组件端交付需求提高叠加胶膜价格低位或将带动胶膜采购需求。

　　3） 持续看好颗粒硅、薄片化等引领下游降本、降碳等技术，建议关注协鑫科技、高测股份、美畅股份等。

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　　92部《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》2024年1月1日生效，是无人机运行规章性文件，该文件生效正式拉开了低空经济规范化运行的大幕。在绿色出行、航空器无人化等趋势上行，我们认为电动垂直起降飞行器（eVTOL）有望成为低空经济主要载体之一，或将开启性成长。

　　氢能行业尚处于发展初期，绿氢制氢端降本空间较大，未来市场前景广阔，我们预计电解槽市场有望迎来快速增长。

　　礼来公布了2023年财报，全年总营收341.24亿美元，同比增长20%；研发投入93.13亿美元，同比增长30%。中国区收入15.40亿美元，同比增长11%。

　　根据我们测算，2022-2030年越南铜、铝、锌、钢铁消费量将分别达到58.1万吨、97.0万吨、41.4万吨、5917万吨，参考2022年全球消费体量，全球需求占比有望分别提升至2.25%、1.40%、3.07%、3.11%；需求复合增速分别约为12.4%、12.2%、11.0%、11.8%。

　　白银具有商品属性。白银供应包括矿产银和再生银两种，目前矿产银占比约82%。矿产银多数来自伴生多金属矿，其产量变化与铅锌铜金等金属紧密相关，主金属产量的变动在一定程度上影响着白银的供应，近年来保持在2.4-2.8万吨之间。

　　卫星互联网作为通、导、遥卫星产业中的重要一环，未来在军民产业中都将发挥重要作用，也是国家近几年大力发展的重要方向之一。今年低轨卫星将进入集中发射阶段，随着低轨卫星需求的爆发，国防军工产业相关核心标的凭借自身多年的技术储备和客户积累，有望充分受益。

　　2024年年初至2月7日，受多种因素影响A股剧烈调整，上证指数一度跌破2700点，最大回撤11.46%，其中申万计算机指数下跌26.56%，期间最大跌幅达到31.47%，在31个申万一级行业中跌幅最大。

　　近期我们对5家大型头部上市险企调研拜访，就市场关心的问题进行深入沟通，结合陆续发布的相关政策，我们将更新保险业“开门红”跟踪展望系列，本报告主要聚焦寿险业务渠道端。

　　2023年受制于全球需求走弱，油价重心呈现下行态势，叠加化工品需求不佳，大炼化整体承压，而上游资产因高股息和低估值，具备较好防御属性，表现较佳。

　　2月以来，上百家上市公司因回购等事项发布公告，披露最新前十大流通股东情况。险资、外资、社保基金以及养老金产品等长线资金布局浮现，人工智能、大消费以及能源行业等多个赛道受热捧。