全球用氢量9400万吨，这不是一个小数字，不过据IEA统计，低排放氢气产量不到100万吨(0.7%)，只有35千吨氢气来自水电解。据煤炭工业协会统计，中国是世界第一产氢大国，年产氢大约3300万吨，但主要以煤制氢、工业副产氢为主，2021年我国煤制氢、工业副产氢和天然气制氢分别占比63.6%、21.2%、13.8%，电解水制氢仅1%。所以，全球水电解槽工厂规模都不太大，而且基本上都是手工装备的“小作坊”模式，成立于1927年的全球电解槽龙头NEL2021年收入也不过7.95亿挪威克朗，相当于5.69亿人民币，不到1亿美元。

  2022年下半年以来，由于可再生能源的消纳和欧洲能源危机，绿电制绿氢市场爆发，2021年全球电解槽出货量仅458MW。2021年1月隆基氢能成立，当年10月公司首台碱性水电解槽下线，并宣布未来五年产能达5-10GW，这在行业内产生了巨大的震动。然而，这个当时看上去非常夸张的规划却正变得越来越可靠。

  尽管我们2022年4月的报告《电解槽：迎接属于绿氢产业的美好时代》已经预期到绿氢时代的到来，但去年下半年以来，行业的变化还是远远超出了我们的预期。

  今年1~5月，中国总计超过510MW绿氢项目公开招标，加上未公开招标项目，总计市场需求超过650MW，在建及规划合计超19GW，在建的超过2.8GW，今年氢能市场需求乐观预测有望突破1.5GW。

  而国际市场上更是出现单个项目装机规划超过3GW，海外累计可统计项目合计约22GW，来自国外的电解槽企业称，NEL、普拉格、蒂森克虏伯、西门子、HydrogenPro等企业在手订单均超过2GW；海湾国家目前有300亿美元的绿氢项目正在展开；碱性电解槽头部厂商蒂森克虏伯的积压订单达10亿欧元，订单普遍已经排至2024年-2025年。

  按照IEA的预测：2030年全球需氢1.8亿吨，绿氢占比达35%，电解槽累计装机达500GW，主要用于氢化工替代工艺和工业原料；预计2050年全球需氢5.3亿吨，绿氢占比达65%，电解槽装机量将达5722GW，主要用于氢交通，例如海上长途运输以及航空业。

  原本小规模制造行业突然面临一个巨大的市场，企业不得不改变原有的生产方式。目前隆基氢能已经建成400人的团队，其中研发人员就有100人，并且正在开发二代产品，并改变原有的生产流程。三一电解槽团队也已经达到180人，他们正在研究全自动化生产线，特别是碱性电解槽的维护，更需要改变工艺来提高效率。

  按照传统管理，电解槽出现运行故障无法现场解决，需要返厂维修，一般维护时间达到30天，原本竞争就导致电解槽价格大幅下降，如果加上维修成本企业更是无利可图，所以三一计划改变维修流程，实施现场维修，第一步将30天压缩至15天，第二步采用局部更换，单槽单片，将维护时间压缩至1天。

  2022年NEL投建全球首条碱性电解槽全自动生产线GW，近期，又从美国国防部获得560万美元资金加速开发PEM电解槽技术。

  随着生产方式的改变和工艺流程的再造，行业的竞争格局将很快发生改变。过去的行业龙头718、和考克利尔竞立、赛克赛斯、中电丰业等基本都是小规模制造企业，但新进入的隆基、三一、阳光电源则属于大规模制造企业，他们资金雄厚，具备大规模制造的工艺能力和装备能力。目前隆基和三一已经开始半自动化生产线，并计划逐步实现全自动化，这也必然使得全行业从原来的技术与品牌竞争到技术、品牌、制造工艺、服务等全方位的竞争。

  据不完全统计，目前国内制氢相关企业已经超过200家，其中电解槽企业已经超过150家，入行即是红海。目前市场电解槽企业可以归纳为六大类：

  第一类企业是传统电解槽品牌企业，有技术源头，有工业品牌，这包括中船718所的派瑞氢能、考克利尔竞立、天津、中电丰业、赛克赛斯、扬州中电（现中集集电）、瑞麟等，因为有历史业绩，订单具有一定的持续性。还有国外的NEL、康明斯、蒂森克虏伯、西门子等。

  第二类是能源企业新业务拓展，是电解槽甲方单位自己的装备制造，如中石化、国电投、华电、华能等企业，他们需要通过氢能调整公司能源业务结构，电解槽业务部门更有条件拿到集团内部的氢能项目。

  第三类是新能源企业，如隆基、阳光电源、三一重工、明阳智能等光伏、风电企业，本来光伏行业就需要用到氢气，从长远来看他们更加深知目前所从事的光伏、风电领域存在波动性和间歇性发展瓶颈，氢是使可再生能源续发展的最大支持。而且，这些企业都有很强的制造能力，特别是智能制造能力，是目前非常有竞争力的一个群体，隆基去年出货量第三，今年上半年订单在国内排第一。

  第四类企业是从产业链出发，为客户提供制储运加解决方案，这包括中集氢能、国富氢能、奥扬科技、东方电气、上海电气、双良节能等。

  第五类企业是看准氢能商机或投机性企业，一部分人进入这个领域是想拓展新业务或蹭热度融资，原以为氢能行业比较新，能够掌握电解槽技术便可以沾上“氢能”概念，但目前看起来并不那么容易。

  第六类企业是从燃料电池和氯碱电解槽派生出来的电解槽企业，燃料电池派生的代表企业如康明斯、丰田、国电投、爱德曼、亿华通等，氯碱电解槽派生的有蒂森克虏伯、蓝星北化机、旭化成、宏泽科技等。

  如果从资金来源和技术来源的角度，和燃料电池行业一样，外资企业也是一股非常强大的竞争力量，康明斯已经与中石化成立合资公司康明斯恩泽；NEL收购的普顿在中国市场有广泛的业绩基础；蒂森克虏伯是常压电解槽的龙头；西门子是世界一流工业品牌，在国内曾为冬奥会提供绿氢装备；挪威上市公司Hydrogen Pro在德国和美国设有生产基地，2021年与天津瀚氢源制氢设备有限公司建立合资企业，2022年成立汉卓浦（天津）氢能科技有限公司，目前团队已经220人。

  康明斯原本收购水吉能的时候是以燃料电池为主，但公司很快将重点转向PEM电解槽；丰田在今年3月份的国际氢能展发布电解槽产品；国电投主打燃料电池和PEM电解槽两大产品；今年6月6日北京亿华通氢能科技公司正式成立，核心产品包括质子交换膜（PEM）电解水制氢系统和燃料电池热电联供系统，欧阳明高院士团队还成立了海德氢能，专注方形碱性电解槽；7月12日，爱德曼“超级碱性电解槽”在乌兰察布正式召开发布会，公司仅用一年的时间完成了全部的产品制造工艺和产线建设，并推出与电解槽逆反应的离子膜电解槽。

  蓝星北化机是1975年成立的氯碱电解槽企业，1984年引进旭化成技术，从2018年-2019年也开始研究可再生能源制氢，现在已经做了100Nm3的中试-产业化产品；6月18日，宏泽科技和宏泽海槿氢能在江阴市临港开发区发布了100～2000标方/小时的Hz系列碱性水制氢电解槽，并同时下线标方/小时常压碱性水制氢电解槽。

  市场上很多人比较电解槽的时候都会拿出碱性、PEM、SOEC、AEM四条技术路线，但事实上，仅碱性电解槽就出现了四条技术路线，第一条是通用的加压圆柱型电解槽，代表企业是以718派瑞氢能、考克利尔竞立、天津以及由此派生出来的大量的新进企业，NEL也是这条路线；第二条技术路线是蒂森克虏伯、旭化成、蓝星北化机等沿袭氯碱电解槽技术的常压方形电解槽；第三条是以瑞麟为代表的塑料极框电解槽，公司称其具有“PEM性能，碱性成本”；第四条技术路线就是现在爱德曼推出的“超级碱性电解槽”。

  目前，常压氯碱电解槽、塑料极框电解槽及爱德曼“超级碱性电解槽”在传统碱性电解槽的3000-4000A/m²的3倍以上，达到10000 A/m²左右甚至更好；直流耗电也低于传统碱性电解槽到4.4kWh/Nm³，5%-110%宽功率范围。不过，为了提高技术指标，减少度电成本，传统电解槽也在催化剂中加入了贵金属。但有一点是肯定的，方形电解槽更易实现自动化生产线，维修服务也更便利。

  其实电解槽行业依然面临一定的不确定性，目前市场的主流产品1000Nm³/h加压碱性电解槽2019年才开始投放市场，历史上更没有像现在大规模应用过，所以设备的可靠性、稳定性和寿命都有待考验。

  因此，在大家都会做电解槽的形势下，未来的竞争不是将电解槽做出来，而是怎样做出电解槽，做怎样的电解槽。这势必导致进一步的两极分化，小企业连设备测试的费用都不够，所以，很快就有很多企业退出。目前比较确定的是隆基氢能、阳光氢能、718、赛克赛斯都计划上市（暂时没有三一氢能独立上市的信息），他们资金比较充裕，且研发投入比较多，被列在第一阵容。康明斯、国电投和提森克虏伯技术路线不同，具有品牌优势。

  对传统品牌企业来说具有市场先机的优势，需要充分利用现阶段的融资窗口期，并且根据市场形势调整战略，充分利用基础业绩和品牌优势拓展海外市场，建立自动化生产线，加强研发投入，构建更加安全和高效的研发体系。

  2021年开始酝酿、2022年下半年市场启动，感觉这一次欧洲与中国的绿氢产业几乎同时启动，如果从可再生能源成本条件和平抑可再生能源波动的需求来看这个同步是合理的。不过目前主要绿氢国家欧洲和中国的启动机制还是不同的：

  中国是在可再生能源强制配储的政策环境下，项目主体未来获得可再生能源项目资源而配套的电-氢-化工耦合单元；而欧洲是在能源危机的大背景下给予绿氢替代灰氢的差价补贴来推动的。在不同的机制下，中国与国外出货的结构有显著的差别。强制配储更大的目标是减少装备的投入成本，而差价补贴更加看重项目的产氢量。所以，中国碱性电解槽占主导、国外PEM电解槽占主导除了产品本身的性价比，可能与机制也有关系。

  这是从需求出发的机制，另一个从制造企业能力出发的机制就是企业资金来源。总体来看，美国善于利用资本市场，培育颠覆性技术企业；欧洲和日本、韩国对科技进行持续性投入，培育渐进式创新体系；中国利用资本市场实现新技术产业化。

  不过电解槽业务有一点复杂，市场是新的，技术则是成熟技术主导，而且近期欧洲、韩国都不那么死板了，韩国LG对锂电池业务实施分拆上市，而就在7月7日，蒂森克虏伯新公司于法兰克福证券交易所（高级市场）成功上市，并成为德国今年最大的IPO。公司本次募资约5.26亿欧元（折合人民币约42.40亿元），此次上市定价20欧元/股，公司市值为25.3亿欧元（折合人民币约203.92亿元）。

  美国NEL得到政府基金的项目支助，普拉格通过资本市场实施产业链扩张。国内目前是大企业引领，但国电投、隆基、阳光、派瑞氢能、天津、赛克赛斯都计划单独上市，即使现在还没有明确上市电解槽也有很多是能源企业以油（或电、煤）养氢，这样看起来，从生产能力来与欧美电解槽龙头企业都有足够的资金来源。

  研究工程机械的时候，柳工董事长曾光安曾说：一般中国能做的产品，国外就比较难做了。的确，中国在制造业领域依然具有成本优势，对于打破技术门槛的产品来说中国的确有很强的竞争力，中国的碱性电解槽价格只有国外的1/3-1/4，而且碱性电解槽在国内具有成熟的供应链。

  不过电解槽在可再生能源制氢领域不是普通的机械产品，而是工程装备，设备体量大，作业率高，维修服务要求高，过去，行业规模小，国外电解槽企业规模不大，企业也非常少，但现阶段，不仅NEL、普拉格这些专业的氢能公司通过资本运作和收购兼并拥有了较强的竞争力，而且老牌工业企业康明斯、蒂森克虏伯、西门子等赋予了电解槽新的生命力。

  更重要的是，国外企业集中度高，而且欧洲政府对氢能支持力度大，市场需求较国内更加旺盛；国外主要企业都已经拿到2-3年的订单，国内传统品牌和能源企业在订单上占据优势，但竞争依然非常激烈，新进入的企业有更强的创新动力。

  过去几十年市场需求很小，行业创新不多，现在市场突然暴。

上一篇:击穿技术壁垒国产研发攻克绿氢技术难关！..
下一篇:氢能产业机会如何？天风证券：绿氢平价可期关注华电重..